Jump to content

Quantrader's блог

Sign in to follow this  
  • entries
    2
  • comments
    20
  • views
    5,348

Entries in this blog

 

Баталии вокруг мартина.

В ветке форума Обсуждение ПАММ-счетов и Управляющих постоянно идут жаркие баталии между сторонниками и противниками использования управляющими стратегий мартингейла на ПАММ-счетах.   Противники доказывают, что мартин вреден и опасен для инвесторов, поскольку всегда приводит к потере собственных средств. Предлагают ограничить использование мартина управляющими всеми доступными способами.   Защитники мартина указывают, что обычные консервативные стратегии (они же "консервы") не интересны инвесторам, поскольку по факту представляют собой медленную потерю денег, пусть и не одномоментную как при мартине. Но все равно, возможность заработка на консервах, а главное его размер, не очень устраивает инвесторов. Поэтому инвесторы и голосуют за мартин, хотя и рискованный. Ну и плюс рейтинг ПАММ-счетов устроен так, что "не любит" просадки через ночь, чем и поощряет мартин.   В ветке приводится еще множество аргументов как с одной, так и с другой стороны, но хотелось бы обратить внимание на другое и задать общественности вопрос: как считаете, такие жаркие споры о токсичности мартина по факту приводят к росту его популярности или к падению, учитывая что он всегда на слуху?

Quantrader

Quantrader

 

Список «Мартина»

Заинтересовался как-то я вопросом, насколько глубоко идея торговли с применением элементов мартингейла (далее – просто мАртин) или даже основывающаяся исключительно на нем, проникла в торговые системы ПАММ-управляющих, особенно учитывая любовь инвесторов к большим процентам доходности одновременно с их же нелюбовью к сопутствующим просадкам счета. Мартин частично снижает указанное противоречие или даже вообще устраняет его (до определенного момента), поэтому он довольно активно используется управляющими в своей торговле. Для начала решил составить «список Мартина» со счетамиСписок мартина.xlsx, на которых применяется мартин. Во-первых, для себя с целью дальнейшего анализа (ну есть у меня определенный интерес к этой теме). Во-вторых, для других, которых тоже волнует тема мартина – для того, кто хочет сам его поторговать или кто хочет разобраться, использует ли выбранный управляющий мартин в своей торговле. Сразу отмечу, что составление такого списка является нетривиальной задачей, поскольку, во-первых, требует просматривания странички ПАММа и его ветки на форуме вручную, а во-вторых, не всегда можно четко определиться относительно наличия или отсутствия мартина. Так, некоторые управляющие используют доливки к убыточным позициям, однако при этом наблюдается закрытие таких позиций по стопу или в ручном режиме при достижении определенного уровня убыточности (или из-за других соображений, типа не выдержали нервы, настояли инвесторы или еще что-то). Такие счета я включал в список. Встречались в список также счета, где мартин использовался ранее, однако в текущий момент управляющий отказался от такой практики. Некоторые управляющие честно заявляли, что используют мартин в ветках форума соответствующего ПАММа, что также являлось основанием для включения счета в список. В результате сформировался список ПАММ-счетов, которые использовали или используют в настоящее время доливки к убыточным позициям, с целью уменьшения убытка по первоначальной позиции или вывода совокупной позиции в безубыток, что видно по использованию кредитного плеча счета (далее ИКП). В списке находятся счета из рейтинга, т.е. соответствующие требованию минимального размера капитала управляющего и просуществовавшие в суровых условиях рынка форекс более 3-х месяцев. Смотреть счета «пубертатного периода» нет смысла, там все быстро меняется, плечи и риски торговли как правило завышены, поэтому отобраны те счета, которые посоответствовали минимальным требованиям выживаемости, о чем говорит их попадание в рейтинг. Сразу отмечу, что данный список не претендует в настоящее время ни на полноту (могли быть пропущены отдельные счета), ни на истину в последней инстанции (в список могли попасть счета, управляющие которыми на самом деле не используют мартин). Поэтому любые конструктивные предложения и замечания по списку являются весьма ценными для меня и будут способствовать доработке и усовершенствованию списка. В целом, в качестве первоначальных выводов по анализу мартиновских счетов, хочется озвучить следующие. Во-первых, идеи мартингейла (доливки к убыточным позициям, с целью уменьшения убытка по первоначальной позиции или вывода совокупной позиции в безубыток) весьма широко используются управляющими ПАММ-счетами, что по видимому объясняется желанием предоставить инвестору «ровную equity» счета. Во-вторых, многие управляющие пытаются скрыть факт использования мартина. Объяснения присутствия следов мартина на equity счета встречаются самые разные, от технического сбоя до особенностей торговой системы, но объединяет эти случаи то, что подобные объяснения действуют лишь на инвесторов-новичков, более опытные могут без труда разобраться в вопросе присутствия мартина на счете. Особенно модным является среди управляющих щеголянье наличием у системы стоп-лосса, однако инвесторы узнают о его отсутствии одновременно с потерей собственных средств, ведь мартин заточен на торговлю по принципу «пан, либо пропал». В-третьих, исходя из собственного опыта работы с мартином, могу заключить, что большинство таких счетов использует крайне завышенное плечо, что означает принятие управляющим неоправданно высоких рисков. Счет может показывать «гладкую» и высокую доходность в течение определенного промежутка времени, но, как правило, это свидетельствует лишь о том, что система поймала благоприятное время и малейшее изменение микроструктуры рынка, не говоря уже о более глобальных сдвигах типа кризиса 2008 года, хоронит такую систему вместе с инвесторскими деньгами очень быстро и неотвратимо. Тем более, что бэк-тест у таких систем делается на глубину год-два, что затрагивает лишь текущий период пониженной волатильности на рынке форекс и не дает даже приблизительного представления о том, как система будет вести себя в других рыночных условиях. В-четвертых, использование мартина в торговле само по себе не является каким-то «постыдным моментом» управляющего, важно как используется мартин. Если мартин накладывается на существующую торговую систему с целью «подровнять equity» счета как того требуют инвесторы, то это вполне допустимо. Важное значение при этом имеет глубина бэк-теста мартина, он должен охватывать максимально доступную историю (минимум с 2009 года) для того, чтобы иметь хоть какую-то уверенность в его стабильности. Использование систем с элементами мартина, имеющими тестирование на неглубокой истории, является крайне недопустимым и инвесторам можно посоветовать избегать инвестирования в такие ПАММ-счета. В целом надеюсь, что составленный список окажется полезным для клиентов Альпари и в случае проявления интереса к нему можно будет поддерживать его в актуальном состоянии и расширять.

Quantrader

Quantrader

Sign in to follow this  
×