Jump to content

Блог

  • entries
    28
  • comments
    97
  • views
    25,898

Entries in this blog

 

Рейтинг. Версия: Октябрь 2016

С октября 2016 новый рейтинг. Попробую здесь регулярные скрины первой страницы делать, чтобы посмотреть результаты консервативного рейтинга, т.к. формула не ясна и трудно узнать насколько он консервативный.

WEALTHCRAFT

WEALTHCRAFT

 

ФРС

Если кому надо: Сайт федрезерва. http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm#calendars Онлайн трансляция выступления на сегодня http://www.ustream.tv/federalreserve

WEALTHCRAFT

WEALTHCRAFT

 

Скрины рейтинга

К публикации "Курьезы рейтинга или правильная торговля по рейтингу." http://forum.alpari.com/index.php?/blog/1391/entry-6785-kurezy-rejtinga-ili-pravilnaia-torgovlia-po-re/   Сюда буду закидывать скрины рейтинга сделанные в разное время. Если у кого еще будут, закидывайте (пишите также дату, когда сделан скрин)

WEALTHCRAFT

WEALTHCRAFT

 

ФА по евро (Министры финансов еврозоны отклонили расширение программы помощи.)

оригинал тут: http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-06-27/greek-aid-extension-rejected-in-brussels-as-lines-form-at-atms   Поэтому сразу прошу прощения за мой английский.   Министры финансов еврозоны отклонили расширение программы помощи.   Запрос Греции на продление программы помощи был отклонен министрами финансов еврозоны после внезапного решения правительства о назначении референдума, не оставляя никаких шансов на продление текущей программы помощи Греции, которая истекает во вторник. Напомню, что еще в этот понедельник (22.06) вопрос был перенесен на следующий вторник (30.06) (прим.автора) … Йерун Диджейселлблоу, голландский министр финансов, был председателем на пятой чрезвычайной сессии верховных главнокомандующих финансовых резервов единого европейского народного оздоровительно пионерского валютного спасательного летнего созыва камиссаров , короче, по Греции , сказал, что его греческий коллега Вруфакис просил о продлении на месяц. Если договоренности не будет, то в ночь со вторника на среду Греция останется без финансирования.   «Вы должны понимать, что Греция не только отвергла последнее-препоследнее предложение, но это было самое выгодное-превыгодное предложение. Зуб даю». Диджейселлблоу говорит. Власти зоны евро «готовы сделать все необходимое для финансовой стабильности » союза 19 подземных королей.   Но что ему особенно не понравилось, дословно, так и говорит «я прям валялся пат сталом ат бешенства пузыря смеха». Греческое правительство во главе с Цитрусом, как только Цитрус вернулся из загран командировки на ковер в Брюссель, посреди ночи в Афинах объявило о проведении референдума, назначенного на 5 июля. А после того как Цитрус еще и начал компанию за «нет», то «поднял вопрос о дееспособности греческого правительства».   Вруфакис говорит, что Греция отклонила предложения о помощи в обмен на бюджетную экономию Еврокомиссии, ЕЦБ и МВФ, т.к. эта шайка хочет выдоить все оливки до последней и не дает никакой надежды Греции на выход из экономического кризиса.   Меры экономии, от сокращений зарплат до урезаний пенсий оказались "явным провалом" с тех пор как Греция впервые запросила помощь в 2010г, приведя к двум программам помощи на 240 млрд евро (268 млрд $). «Ай вил би бэк» (или "Плохо, товарищи, плохо. Жмоты вы." ) сказал Вруфакис, хлопнул дверью и ушел, поставив 18 министров зоны евро перед трудным выбором.   п.с.

WEALTHCRAFT

WEALTHCRAFT

 

Курьезы рейтинга или правильная торговля по рейтингу.

Данная статья выражает личное мнение автора по поводу расчета рейтинга и носит исключительно информационный характер с некоторой долей иронии и учетом только некоторых отрицательных сторон текущего рейтинга. Автор ни только не гарантирует ни доходность, ни получение места в топах рейтинга при торговле с учетом её влияния на рейтинг, но и советует воздержаться от подобных методов торговли.   Основной посыл данной статьи: разобраться в любом рейтинге прежде чем учитывать его при инвестировании.   Итак, есть рейтинг, есть параметр эффективности, в соответствии с которым счета распределяются по рейтингу и получают звезды.   Параметр эффективности рассчитывается по формуле: Эффективность = Σ E где Е= P*R*O*K*100000   где P — показатель дневной доходности;
R — показатель дневного используемого плеча;
O — показатель привлекательности оферты для инвестора;
K — коэффициент, повышающий дневную эффективность по сравнению с предшествующей аналогичной эффективностью.
 
Источник: alpari.com, «Рейтинг ПАММ-счетов»
Рассмотрим показатели P и R, которые непосредственно зависят от торговли:   1. Показатель дневной доходности: "P"   Di - доходность за день, выраженная в долях, а не в процентах. Эта дневная доходность считается по формуле: (цена закрытия дня - цена открытия дня ) / цена открытия дня. Если Di положительная, то используем формулу:   P = lg(10*D+1)   А если Di отрицательная, то следующую формулу:   P=(-10/3)*lg( 1-3*D/(1+D) )   Где: D – доходность за день.   [spoiler=Старая версия (ошибочная). Таблица не верна для положительных доходностей] Что сразу бросается в глаза?   При положительной доходности наш "P", т.е. "показатель дневной доходности" в росте значительно отстает от доходности. Т.е. 2 раза по +0,1% лучше чем 1 раз +15% (2*0.303 > 0.5440), а 4 раза по +1% лучше чем 1 раз +95% (4*0.3222>1.0607). Ок, запомним.   При отрицательной доходности: рост отрицательного "Р" немного ускоряется, при этом, он начинается с более низкого модуля. Т.е. 1 раз +0.1% может отбить более 60 дней по (-0.1%), т.е. 0.303>60*|-0.004|. Также 5 дней по +1% отбивают в плюс отрицательный день на (-35%), т.е. 5*0.3222>|-1.39|. При этом даже день на +95% не сможет отбить в плюсовую зону убыток в (-35%), т.е. 1.061<|1.39|     Что имеем в результате?   1. Отдача "аналитики" при небольшой прибыли больше по "P" 2. Любой убыток по "P" намного эффективней(проще) закрывать сериями мелких тейков. Пусть даже реально доходность не восстановится, зато восстановится "P" 3. По возможности, не закрывать дни в убытке. Ну, кому может быть нужна большая эффективность при отрицательной доходности? Правильно, никому, поэтому рейтинг рейтингом, а о доходности не забываем, чтоб и она не отставала сильно от "P", тем более что с отрицательной доходностью в рейтинг не пустят, даже с топовыми показателями по эффективности, а отсюда следующее правило: 4. Мартиним.       [ добавить исправленную версию для "P" ]   Далее:   Показатель дневного используемого плеча: "R"   Если Di положительная, то используем формулу:   R = 1000/(L^3/2+1000)   А если Di отрицательная, то следующую формулу:   R = max(1;15*(1-1000/(L^3/2+1000)))   где: L – максимальное используемое кредитное плечо (ИКП) за день.         Т.е. при положительной доходности положительная эффективность стремится к нулю при росте плеча и прочих равных условиях. Пока норм.   Далее, при отрицательной доходности отрицательная эффективность растет по модулю, ну это тоже норм.   Просто запомним, что при росте плеча, например, до 100, потребуется 15 кратно отбивать отрицательный "P", если такой будет в один из дней. При росте плеча до 25 всего лишь двукратный.     [spoiler=первая версия (неправильная). ]Ну и ладно, выберем плечо до 18 с малыми тейками (золото с 10м плечом идеально подойдет и дневными тейками по 1%, наличие как и размер стопов по желанию) или любое по любому инструменту, с приличным соотношением внутридневной волатильности к спреду, если будем мартинить внутри дня (в идеале с минимальным стартовым лотом, т.е. 0.01, и минимальным дневным тейком, т.е. 1 пипс).   При торговле на рейтинг выбор пока падает на интрадей мартины, за счет отсутствия отрицательных дневных доходностей до дня Х. В крайнем случае, обычная торговля с плечом не выше 18, т.к. дальше начинается существенный рост веса отрицательных "P" за счет больших "R" и снижение веса положительных "P" за счет меньших "R".

WEALTHCRAFT

WEALTHCRAFT

 

Проблемы использования технического анализа на международном валютном рынке

Проблемы использования технического анализа на международном валютном рынке   Международный валютный рынок FOREX является одним из самых привлекательных финансовых рынков для инвесторов многих стран мира. Он характеризуется наибольшими объемами, является ликвидным, удобным и доступным в течение 24 часов в сутки. Это не может не привлекать большого количества торговцев, чья успеваемость значительно зависит от грамотно проведенного анализа. В арсенале инвестора насчитывается немалое количество и значительное разнообразие методов и инструментов, как фундаментального, так и технического анализа.   Принципиальное отличие между вышеупомянутыми видами анализа неоднократно подчеркивалась и была описана как практикующими трейдерами, так и учеными, поэтому не будем останавливаться на данном вопросе. Отметим лишь то, что, практически, все торговцы валютного рынка используют отдельные элементы и того, и иного вида анализа. Очевидно, что для долгосрочных инвесторов, которых немало присутствуют на рынке удобнее пользоваться фундаментальным анализом, а для краткосрочных - техническим. Да, конечно, инвесторы с длинными инвестиционными горизонтами обладают большим капиталом и могут значительно влиять на рынок и поэтому можно предположить, что важнее других, однако, на самом деле краткосрочных инвесторов подавляющее большинство и поэтому пренебрегать их выбором не стоит. Следовательно, вопрос использования технического анализа заслуживает внимания.   Выбирая технический анализ в качестве основного для прогнозирования будущих курсов, торговец сталкивается с рядом проблем: выбор действенного метода, разработка торговых систем с его включением, определение степени универсальности выбранного метода. Это лишь вопросы, которые лежат на поверхности, на самом деле проблема кроется гораздо глубже: в теоретико-концептуальных основах технического анализа. Результаты попытки разобраться со всеми глубинными и поверхностными проблемами продемонстрировано в данной статье.   Основные принципы технического анализа, которые упоминаются во всех без исключения учебниках про технический анализ, более того, на всех информационно-аналитических Форекс ресурсах воспринимают их как аксиому, хотя логического объяснения ним не существует.   Заявление об учете в цене всей доступной информации свидетельствует в пользу технического анализа. Поиск причин каких-либо изменений на рынке и изучение возможного влияния определенных событий на цену автоматически отпадает если принять это условие. Аналитики считают, что достаточно исследовать сам курс валюты или цены финансового актива в динамике, чтобы сделать правильный прогноз.   За период существования финансовых рынков многими учеными независимо друг от друга было замечено существовании тенденций, которым подчиняется движение цен. Причины появления таких трендов непонятные и необъяснимые и до сих пор. Классическая финансовая теория даже противоречит возможности существования тенденций, так как говорит об отсутствии долгосрочной памяти у рынка. Если же такой памяти не существует, то и говорить о повторении истории невозможно, так как это есть определенная цикличность.   В целом, финансовые теории отошли от исследования устойчивых циклов на рынке и, таким образом, отвергли технический анализ как науку. Справедливо сказать и то, что концепция эффективных рынков разрослась до таких размеров, что начала возражать не только технический анализ и фундаментальный. Такая критика несприймалась сообществом инвесторов, поэтому теорию эффективных рынков были распределены на несколько форм, одна из которых оправдывала фундаментальный анализ.   О ошибочность основных постулатов финансовых теорий говорится в труде Е.Петерса «Хаос и порядок на рынке капиталов». Автор утверждает и доказывает, что общепринятые теории и модели, разработанные на их основе являются ложными, а то, что они были действенными в течение длительного времени объясняется лишь действительно приближенным к случайному характеру рынка. Однако, как показывает Петерс, рынок имеет другой, отличный от случайного характер: он может иметь тенденции, или колебаться в определенных пределах, возвращаясь к среднему значению. Исходя из вышесказанного, а использовать анализе методы построены на теории вероятности означает не понимать саму природу рынка.   Классические финансовые теории имеют как общие так и отличительные черты с принципами технического анализа. Одкак, большинство теорий противоречат постулатам технического анализа. Если учесть, сомнительность основных финансовых теорий, то можно предположить, что технический анализ, а отсюда и большое количество его методов имеет вполне логичное объяснение. Это объясняет: почему инструменты анализа, накопленные эмпирическим путем, дают качественные прогнозы, хотя и не имеют теоретического обоснования.   Восприятие рынка, как нелинейной динамической системы открывает перед учеными новые горизонты. Теория хаоса и фрактальная геометрия дает ответ на основные вопросы технического анализа, а, в частности, объясняет его принципы. Остановимся на каждом из них. «Рынок учитывает все», что следует понимать под данным утверждением? Курс валюты или цена финансового актива - это действительная цена на конкретный момент времени, причем она учитывает все известные факторы и показывает реальную оценку рынка, поэтому и является ценной. Инвестиционные теории и фундаментальный анализ основаны на рациональном поведении, то есть прогнозы формируются, исходя из этого. Однако, часто на практике ожидания определенной реакции рынка на новую информацию не оправдывается. Это говорит о ложности основных постулатув теории рациональных ожиданий. Теория хаоса демонстрирует наличие значительной зависимости прогноза от всех факторов, которые могут повлиять на систему: несоблюдение хотя бы одного из них может дать совершенно диаметральный результат. Поэтому, допускаем, что более эффективным будет использование в анализе реальных курсов, чем всестороннее изучение факторов влияния на них.   Согласно теории хаоса, рынок можно отнести к нелинейных динамических систем, а для них характерным является обратная связь, то есть, будущие курсы зависят от прошлых. Это объясняет одновременно два принципа: «движение цен подчинено тенденциям» и «история повторяется». С одной стороны, для нелинейных динамических систем, которой и является рынок характерными будут наличие корреляционных связей и долгосрочных трендов. С другой, связь нынешних курсов с прошлыми объясняет причины повторение определенной реакций рынка в будущем.   Признание рынка сложной нелинейной динамической системой делает доступным такой инструмент, как фрактальная размерность, что позволяет всегда определить характер рынка. Знания о общий характер рынка позволяет аналитику допускать меньше ошибок в выборе метода анализа и экономить время на подбор нужного инструмента.

WEALTHCRAFT

WEALTHCRAFT

 

Знакомство с крупнейшими центральными банками мира

Знакомство с крупнейшими центральными банками мира   Одним из факторов, который, без сомнения, влияет на поведение валют на рынке, являются процентные ставки. Именно они побуждают международных инвесторов переводить денежные средства из одной страны в другую в поисках более высоких и надежных доходов. На протяжении многих лет в центре внимания профессиональных инвесторов было увеличение спреда процентных ставок разных стран. Однако большинство индивидуальных трейдеров не знает, что ключевую роль играет не сама величина процентных ставок, а прогнозы касательно того, куда двинутся процентные ставки в будущем. Знакомство с причинами действий центробанков поможет предсказать дальнейшие шаги финансовых регуляторов, а также определить будущее направление движения конкретной валютной пары. В статье рассказывается о структуре и основном круге интересов каждого из ведущих центральных банков мира и дается полная информация об основных игроках в рамках данных банков. Также объясняется, как комбинировать соответствующие монетарные политики каждого из центральных банков для того, чтобы предсказать направление движения спреда процентных ставок по валютной паре.   Примеры   Рассмотрим поведение валютной пары NZD/JPY в период между 2002 г и 2005 г. В течение указанного времени Резервный банк Новой Зеландии повысил основную процентную ставку с 4,75% до 7,25%. В Японии, наоборот, процентные ставки сохранялись на нулевой отметке. Таким образом, процентный спред между новозеландским долларом и японской иеной расширился до 250 базисный пунктов. Это способствовало росту курса NZD/JPY на 58% за аналогичный период. Рисунок 1: График движения пары NZD/JPY   В течение 2005 г, с другой стороны, британский фунт стерлингов потерял более 8% по отношению к американскому доллару. И хотя процентные ставки в Британии оставались выше, чем в США, фунт стерлингов ослабил позиции, поскольку процентный спред сузился с 250 до всего 25 базисных пунктов. Приведенные примеры подтверждают, что наибольшее значение имеет будущее направление движения процентных ставок, а не то, в какой стране они выше. Рисунок 2: График движения пары GBP/USD в 2005 г     8 крупнейших центральных банков мира   Федеральная резервная система США (ФРС)   Федеральный резерв является, пожалуй, одним из самых влиятельных центробанков в мире. Американский доллар участвует практически в 90% всех валютных сделок, поэтому действия ФРС оказывают общее влияние на ценность многих валют. Решения по процентным ставкам принимает Комитет по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC), в который входит 7 членов правления ФРС, а также 5 из 12 глав федеральных резервных банков. Ключевая роль финансового регулятора состоит в обеспечении ценовой стабильности и уверенного экономического роста в долгосрочной перспективе. Комитет проводит заседания 8 раз в течение года.   Европейский центральный банк (ЕЦБ)   Основан Европейский центробанк был в 1999 г. Решения об изменении монетарной политики принимает Совет управляющих ЕЦБ. В состав Совета входит 6 членов Исполнительного комитета центробанка, а также управляющие национальных центробанков стран еврозоны. Как и все центральные банки, ЕЦБ не любит неожиданностей. Именно поэтому, если в планах финансового регулятора изменить процентные ставки, то обычно чиновники заранее намекают об этом общественности посредством выступлений перед прессой. Основные задачи центробанка сводятся к тому, чтобы обеспечить ценовую стабильность и поддержать уверенный экономический рост. В отличие от ФРС, ЕЦБ старается поддерживать годовой уровень потребительской инфляции ниже 2%. Учитывая зависимость экономики еврозоны от экспорта, банк не стремится к излишнему укреплению единой валюты, ведь это несет в себе определенный риск для экспортного рынка. Заседания проводятся 1 раз в 2 недели. Но решения по денежно-кредитной политике обычно принимаются на тех заседаниях, которым сопутствует пресс-конференция (11 раз в год).   Банк Англии (БА)   Комитет Банка Англии по денежно-кредитной политике состоит из 9 членов: главы БА, 2 его заместителей, 2 исполнительных директоров центробанка, а также 4 независимых экспертов. Банк Англии зачастую преподносится как самый эффективный центробанк в мире. Сейчас пост главы БА занимает Марк Карни. Основная задача финансового регулятора сводится к поддержанию монетарной и финансовой стабильности. Так, монетарная политика центробанка направлена на то, чтобы удерживать стабильный уровень цен и поддерживать чувство уверенности в национальной валюте. Для этого установлен целевой уровень инфляции в 2%. При превышении данного уровня банк будет принимать меры по сдерживанию темпов роста инфляции. Если же фактическое значение показателя окажется значительно ниже целевых 2%, это вынудит центробанк стимулировать рост инфляции. Для решения вопросов по денежной политике Комитет проводит ежемесячные заседания.   Банк Японии (БЯ)   В Комитет Банка Японии по денежно-кредитной политике входит глава БЯ, 2 заместителя и 6 других членов. Поскольку японская экономика очень зависима от экспорта, то у Банка Японии даже больше оснований, чем у ЕЦБ, для того, чтобы избегать слишком высокого курса национальной валюты. Как известно, центробанк уже вмешивался в открытый рынок с тем, чтобы искусственно ослабить иену с помощью усиленной продажи национальной валюты против американского евро и доллара. Также представители банка склонны делать частые публичные заявления, особенно когда ЦБ озабочен повышенной волатильностью или усилением японской валюты. Поскольку основная цель финансового регулятора сводится к поддержанию ценовой стабильности и обеспечению устойчивости финансовой системы в целом, то именно показатели инфляции становятся основной заботой центробанка. Комитет проводит заседания 1-2 раза в месяц.   Национальный банк Швейцарии (НБШ)   В совет управляющих Национального банка Швейцарии входит всего 3 человека, которые принимают решения по процентным ставкам. В отличие от других центробанков, НБШ устанавливает диапазон процентных ставок, а не конкретный целевой уровень. Как и в случае с Японией и еврозоной, экономика Швейцарии также находится в тесной зависимости от экспорта. Это значит, что центробанк не заинтересован в слишком сильной национальной валюте. Поэтому основная тенденция – придерживаться более консервативного взгляда на повышение процентных ставок. Ключевая функция НБШ – обеспечить ценовую стабильность с учетом общей экономической ситуации. Совет управляющий проводит заседания 1 раз в квартал.   Банк Канады (БК)   Решения по изменению денежной политики принимаются после единогласного одобрения всех членов правления банка – главы БК, старшего заместителя и 4 других заместителей. Основная задача канадского центробанка сводится к поддержанию сохранности и стоимости национальной валюты. Целевой уровень инфляции равняется 1-3%. Надо отметить, что Банку Канады удается держаться в рамках заданного диапазона еще с 1998 г. Заседания, как и у ФРС, проводятся 8 раз в год.   Резервный банк Австралии (РБА)   Глава центробанка, его заместитель, секретарь Казначейства и 6 независимых членов, назначаемые правительством, входят в состав Комитета РБА по денежно-кредитной политике. Основная задача центробанка сводится к обеспечению стабильности валюты, а также к поддержанию полной занятости населения, благосостояния граждан и экономического процветания страны. Целевой уровень инфляции равняется 2-3% в год. Заседания проходят 11 раз в год (обычно в 1-й вторник каждого месяца, за исключением января).   Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ)   Ответственность за принятие решений по монетарной политике в РБНЗ, в отличие от других центральных банков, полностью лежит на главе центробанка. Основная задача финансового регулятора – поддерживать стабильные цены и избегать неустойчивости производства, процентных ставок и обменных курсов. Целевой уровень инфляции РБНЗ составляет 1,5%. Центробанк прилагает большие усилия по поддержанию заданного уровня, поскольку несоответствие будет означать отставку главы банка. Заседания проводятся 8 раз в год.   Итоги   Зная о структуре, основных задачах и наиболее влиятельных лицах каждого из ведущих центральных банков, можно с большей уверенностью прогнозировать дальнейшие шаги финансовых регуляторов. Для многих центробанков ключевым показателем является инфляция. Обычно темпы роста инфляции оцениваются с помощью индекса потребительских цен. Если реальный уровень превышает намеченный центробанком, то ЦБ более склонен к ужесточению денежной политики. Если темпы роста инфляции оказываются ниже целевых, то курс на “мягкую” монетарную политику выглядит более вероятным. Верным способом предсказать возможное направление движения валютной пары является комбинированный анализ монетарных политик соответствующих центробанков. Если один центральный банк повышает процентные ставки, а второй придерживается существующего курса, то валютная пара, скорее всего, будет двигаться в направлении процентного спреда (за исключением непредвиденных обстоятельств). В качестве наглядного примера можно рассмотреть поведение пары EUR/GBP в 2006 г. Единая валюта сменила ставшие привычными торги в диапазоне на рост по отношению к британскому фунту. Учитывая, что темпы роста потребительских цен в еврозоне в то время превышали целевой уровень в 2%, то центробанк, очевидно, намеревался повысить процентные ставки. Банк Англии, с другой стороны, фиксировал более низкую инфляцию по сравнению с намеченным уровнем. Более того, британская экономика только начала подавать признаки восстановления, что удерживало центробанк от изменения процентных ставок. По сути, в течение 1-го квартала 2006 г Банк Англии скорее склонялся к понижению, чем к повышению ставок. Подобная ситуация привела к росту курса EUR/GBP на 200 пипсов. Мягко говоря, неплохой результат для валютной пары, которая редко демонстрирует значимые колебания. Рисунок 3: График движения валютной пары EUR/GBP

WEALTHCRAFT

WEALTHCRAFT

 

Дилемма Триффина и ее влияние на валюты

Дилемма Триффина и ее влияние на валюты   В октябре 1959 г йельский профессор выступил перед Объединённой экономической комиссией Конгресса США и невозмутимо объявил о том, что Бреттон-Вудская система обречена на провал. Если доллар и дальше будет играть роль мировой резервной валюты, Соединенным Штатам Америки придется мириться с постоянно растущим дефицитом. Выступающим оказался бельгийский ученый Роберт Триффин. И он не ошибся. Бреттон-Вудская система потерпела крах в 1971 г. Более того, сегодняшняя роль американского доллара как резервной валюты дается США нелегко: страна страдает от самого большого дефицита платежного баланса в мире.   Федеральная резервная система США   Основную часть XX в. доллар США оставался самой популярной валютой. Центральные банки и инвесторы скупали доллары и держали их в качестве валютных резервов. Причина тому была достаточно весомой. Политическая обстановка в США оставалась спокойной, и страна не испытала на себе таких разрушений от мировых войн, как страны Европы. Более того, внутренняя экономика демонстрировала стабильный рост и была достаточной большой, чтобы перенести любые неожиданности. И США с легкостью “соглашается” на то, чтобы национальная валюта использовалась в качестве резервной. Однако для поддержания мировой экономики необходимо вводить в обращение огромные суммы, что вызывает рост инфляции внутри страны-эмитента. Чем популярнее резервная валюта становится по отношению к другим валютам, тем выше поднимается ее обменный курс и тем менее конкурентоспособными становятся местные экспортирующие отрасли промышленности. Это приводит к росту торгового дефицита, однако делает весь мир счастливым. Если же страна-эмитент резервной валюты решает сфокусироваться на внутренней денежной политике, а не на печатании денег, это вызывает недовольство мирового сообщества.   Парадокс резервной валюты   Если страна решает сделать свою валюту резервной, ей приходится столкнуться со следующим парадоксом. С одной стороны, продавая валюту иностранным государствам, страна получает “беспроцентное” заимствование. Это позволяет быстро наращивать капитал благодаря высокому спросу на облигации, деноминированные в резервной валюте. С другой стороны, страна хочет и дальше пользоваться имеющимся капиталом и проводит свою денежную политику, чтобы обеспечить конкурентоспособность отраслей промышленности на мировом рынке, а также обеспечить и сохранить “здоровье” национальной экономики без излишних торговых дефицитов. К сожалению, нельзя одновременно получить дешевые источники капитала и добиться положительного сальдо торгового баланса. В этом и заключается дилемма Триффина, названная так в честь Роберта Триффина. В своей книге «Золото и долларовый кризис: будущее конвертируемости» (1960) экономист рассказал о неминуемом кризисе Бреттон-Вудской системы. Триффин подчеркнул, что на фоне многолетнего “накачивания” мировой экономики долларами через послевоенные программы (например, план Маршалла) становится все сложнее придерживаться золотого стандарта. Чтобы удержать стандарт, стране необходимо подкреплять мировое доверие наличием положительного сальдо платежного баланса и при этом иметь платежный дефицит, чтобы обеспечить непосредственный доступ к золоту. Эмиссия резервной валюты означает, что монетарная политика перестает быть только внутренней, а затрагивает весь мир. Поэтому правительству приходится находить баланс между желанием поддержать низкий уровень безработицы и обеспечить стабильный экономический рост, а также ответственностью принимать выгодные другим странам решения. Поэтому статус резервной валюты является, по сути, угрозой государственному суверенитету страны.   Появление другой резервной валюты   А что бы произошло, если бы другой валюте, например, китайскому юаню, пришлось стать основной мировой резервной валютой? В этом случае доллар бы стал стремительно терять позиции по отношению к соперникам, что стимулировало бы рост экспорта и сократило торговый дефицит. Однако более важной проблемой стал бы рост процентов по займам, поскольку постоянный спрос на доллары уменьшился бы. Это, в свою очередь, могло бы нанести сильный удар по состоятельности США выплачивать собственный долг или финансировать государственные программы. Китаю же пришлось бы быстро модернизировать собственную финансовую систему, которая долгое время была направлена на защиту зависимых от экспорта отраслей промышленности, путем валютной манипуляции. Спрос на конвертируемость юаня означает, что китайский центробанк вынужден был бы ослабить ограничения, связанные с облигациями, деноминированными в юанях. Однако есть и другой способ ослабить давление на страны, чья валюта получает статус резервной: новая международная денежная система. Идея не нова, поскольку рассматривается в качестве потенциального решения на протяжении не одного десятилетия. Один из возможных вариантов – это специальные права заимствования – резервный актив, держателем которого является международная организация, такая как Международный валютный фонд (МВФ). И хотя данный вид бумаги не является валютой, но представляет собой право других стран на активы в иностранной валюте. Более радикальная идея – это создание мировой валюты, чья стоимость будет основана на золоте или устанавливаться мировым центральным банком. Подобную идею продвигал Джон Мейнард Кейнс. Однако данное решение является, пожалуй, самым сложным вариантом, поскольку здесь возникает вопрос независимости, стабильности и управления. В конце концов, перед кем организация будет нести ответственность, если членство в ней добровольное?   Заключение   В краткосрочной перспективе вероятность появления альтернативной резервной валюты практически равна нулю. Несмотря на экономические и политические сложности в США, со статусом “безопасности” доллара трудно поспорить, особенно учитывая положение евро. Сложно также проанализировать, что именно произойдет, если доллар будет заменен другой валютой. Аналогично, невозможно спрогнозировать, какое влияние на мировую экономику окажут бюджетные меры и режим экономии в Европе и США в ближайшие годы.

WEALTHCRAFT

WEALTHCRAFT

 

жизнь валютного спекулянта

украдено отсюда: http://forum.alpari.com/blog.php?bt=8027   Стадия первая: Подсознательная некомпетентность
На первом шагу вы начинаете присматриваться к трейдингу. Вы знаете, что это хороший способ делать деньги, потому что вы слышали об этом и о многих миллионерах. К сожалению, так же как и при первом желании водить машину вы думаете, что это будет просто – действительно, да что в этом сложного?!! Цена двигается вверх и вниз, какие же тут секреты, начинаем!
К сожалению, точно также как сев в первый раз за руль, вы очень быстро понимаете, что не представляете, что собираетесь делать. Вы берете много лотов и рисков. Как только вы открываете позицию, цена тут же идет против вас, вы переворачиваетесь, а она опять идет против вас, и опять, и опять.
Вы пытаетесь возместить ваши потери удваивая каждый раз свои сделки, иногда это срабатывает, но чаще нет, и вы выходите в ссадинах и синяках.
Но, это первый шаг, абсолютно очевидно, что вы ничего не смыслите в трейдинге. Эта стадия длится неделю или две, но рынок быстр и вы переходите на вторую.
Стадия вторая: Осознанная некомпетентность.
Стадия два – на ней вы осознаете, что есть много работы, которую нужно выполнять.
Вы осознали свою некомпетентность – у вас нет навыков или проницательности, чтобы получать регулярный доход.
На этой стадии вы покупаете множество систем и книг, читаете сайты от России до Украины и начинаете искать Грааль.
На этой стадии вы будете «системной шлюхой» - будете перепрыгивать от метода к методу день за днем, неделя за неделей, никогда не задерживаясь настолько чтобы заметить действительно ли система работает. Каждый раз когда будет появляться новый индикатор вы будете в восторге, потому что «именно он всё изменит!»
Вы будете тестировать автоматические системы в Meta-Trader, будете играть с MA, Фибо, сопротивлением и поддержкой, пивотами, фракталами, дивергенцией, DMI, ADX, и сотнями других вещей, надеясь в глубине души, что ваша «магическая система» заработает сегодня!
Вы будете ловить взлеты и падения цены со своими индикаторами, пытаясь найти точную точку переворота. Вы будете держаться за проигрывающие открытые позиции и даже доливаться по ним, потому что вы уверены, что правы.
Вы будете чатиться и видеть, что другие трейдеры делают пипсы и вы не будете знать почему это не вы. Вы зададите миллион вопросов, некоторые из них будут тупыми, оглядываясь назад вы будете чувствовать себя немного глупо. Вы достигните точки, когда будете думать, что те, кто постоянно собирают пипсы – лгуны. Они не могут так зарабатывать! Потому что вы учились, но не можете так делать. Вы знаете столько же сколько и они, значит они врут! Но их счета растут с каждым днем, а ваш падает.
Вы будете как подросток. Трейдеры, которые делают деньги будут давать советы, но вы будете уперты и будете думать, что знаете лучше. Вы не послушаете советов и возьмете огромное плечо для своего счета, все будут говорить, что вы сумашедший, но вы знаете лучше!
Вы будете пытаться использовать признаки, которые используются другими, это не сработает. Вы будете пытаться покупать сигналы – они тоже не сработают.
Эта стадия может длиться очень долго. Больше года. Для меня это было 18 месяцев.
Постепенно вы начнете выходить из этой стадии. Вы начинаете вкладывать больше времени и денег (больше чем вы предполагали). Вы уже слили 2 или 3 счета, и уже может бросали это дело 3 или 4 раза.
И теперь приходит 3я стадия
Стадия номер три: Эврика!
По мере приближения к концу второй стадии, вы начинаете понимать, что главное это не система.
Вы осознаете что, вообще говоря, можно делать деньги пользуясь простым MA но только ЕСЛИ вы держите себя в руках и у вас правильный money management.
Вы начинаете читать книги о психологии торговли и узнаете себя в описанных персонажах.
И, наконец, приходит просветление!
В этот момент в мозгу появляется новая связь.
Вы неожиданно понимаете, что не вы, не кто либо другой не может аккуратно предсказать, что рынок будет делать в следующие 10 секунд, не говоря уже о 20 мин. Вы начинаете работать по одной системе, которую вы приспособ** под себя, вы становитесь счастливее и знаете свой «порог риска».
Вы начинаете торговать, если ваша система говорит о хорошей вероятности выигрыша.
Если ваша позиция оказывается убыточной вы не злитесь, потому что вы знаете, что не можете предсказать было ли это вашей ошибкой. Как только вы понимаете что позиция не в вашу пользу вы закрываете ее. Следующая позиция будет иметь большую вероятность выигрыша, потому что ваша простая система работает.
Вы мгновенно поняли, что в торговой игре самое главное – следовать системе и дисциплинированно совершать сделки.
Вы научились правильному money management и плечу- и только сейчас вы осознали правоту тех, кто давал вам советы в прошлом.
Вы были не готовы, но теперь это не так.
Эврика приходит в тот момент, когда вы честно признали, что не можете предсказать рынок.
Потом приходит четвертая стадия.
Стадия четыре: Осознанная компетентность.
Ок, сейчас вы совершаете сделки, когда ваша система говорит вам это делать.
Вы воспринимаете потери так же легко как и выигрыши.
Вы позволяете вашим «победителям» бежать до конца (принимая риск) и вы знаете что ваша система делает больше денег, чем теряет. И если у вас есть проигрышная позиция вы закрываете ее быстро с небольшим ущербом для счета.
Сейчас вы на стадии, когда ваш счет колеблется у постоянного уровня, день за днем. Есть недели когда вы выиграли 100 пипсов и недели когда проиграли 100. Одним словом вы балансируете и не теряете денег.
Теперь вы осознаете, что вообще говоря, даете хорошие советы (предсказания) и накапливаете уважение от других трейдеров, с которыми общаетесь в чате.
Вам все ещё нужно работать и думать о торговле, но со временем вы начинаете зарабатывать больше чем терять.
Вы начинаете день с 20 пипсовой победы, потом 35 пипсов убытка и у вас не возникает чувств по этому поводу. Вы отдали эти пипсы, но вы знаете, что они вернутся назад.
Вы начинаете стабильно делать всё больше пипсов в неделю. 25, потом 50, и все более
Это длится 6 месяцев.
Потом приходит 5я стадия.
5 стадия: Подсознательная компетентность
Вот сейчас, прямо как управляя автомобилем, вы торгуете целый день, делая всё на подсознательном уровне.
Вы работаете на автопилоте. Вы начинаете работать над большими сделками и делаете 100 пипсов в день. И это нормально для вас.
Это торговая утопия. Вы управляете эмоциями и вы трейдер со стремительно растущим счетом.
Вы – звезда в трейдерском чате. Люди прислушиваются к вам. Вы узнаете себя в их вопросах 2 года назад.
Вы советуете, но знаете, что это, скорее, проходит впустую, потому что они ведут себя как подростки. Некоторые из них дойдут до вашего уровня. Кто-то быстрее, кто-то медленнее. Большинство никогда не преодолеет второй уровень. Но кто-то дойдет.
Торговля больше не возбуждает. Она стала ужасно скучной, как и всё в этой жизни, что вы хорошо освоили. Это просто работа.
Вот теперь, с гордо поднятой головой, вы можете сказать «Я - трейдер»

WEALTHCRAFT

WEALTHCRAFT

×