Перейти к содержимому


Фотография
- - - - -

Инвестиционная идея - рост акций компании National Bank of Greece


  • Закрытая тема Тема закрыта
Сообщений в теме: 52

#1 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  •  
  •  
  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 08 Октябрь 2013 - 15:00

Уважаемые инвесторы!
Представляем вам инвестиционную идею — рост акций компании National Bank of Greece! NBG - крупнейший и самый старый банк Греции.Был создан в 1841 году. Правительству государства принадлежит 23% акций банка, а сам он контролирует порядка четверти розничного сегмента бизнеса и 21% частных вкладов Греции. Обслуживаются клиенты более чем в 500 отделениях по всей стране. Сильное снижение стоимости акций делает их весьма привлекательным активом для инвесторов, особенно в свете вышедших положительных квартальных отчетностей.
Обращаю Ваше внимание, этот базовый актив не доступен на сайте, структурированный продукт можно приобрести, только пройдя по ссылке в презентации.

Успешных инвестиций! Прикрепленный файл  Инвестиционная идея на Банк Греции.pdf   860,42К   189 скачиваний


Сообщение отредактировал Waver: 08 Октябрь 2013 - 19:29

  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#2 Maria Kalyakina

Maria Kalyakina

    Альпари

  •  
  •  
  • 215 сообщений
  • Регистрация: 07 Фев 2013
  • ГородМосква

Отправлено 09 Октябрь 2013 - 11:07

Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху призвал инвесторов вкладывать деньги в экономику Греции.
  • 0

C уважением, Калякина Мария
Инвестиционный департамент
Альпари


#3 Митя123

Митя123

    Я тут не случайно

  •  
  •  
  • 23 сообщений
  • Регистрация: 05 Сен 2013

Отправлено 09 Октябрь 2013 - 11:08

Здравствуйте! А у меня такой вопрос: 1) Не имеет значения, как сильно акция может просесть, стопов у покупки нет? 2) Чтобы получить прибыль, нужно, чтобы именно через 223 дня цена находилась выше уровня 18 долларов, раньше продукт погасить нельзя? Касание, например, не считается? 3) Если цена окажется на уровне 17 долларов, клиент не получает ничего? И если больше 18 долларов, то прибыль больше, чем 103% ?

Кстати, хотелось бы регулярной статистики эффективности ваших предложений. Там ежемесячно или хотя бы по истечении срока конкретного продукта.
  • 0

#4 Maria Kalyakina

Maria Kalyakina

    Альпари

  •  
  •  
  • 215 сообщений
  • Регистрация: 07 Фев 2013
  • ГородМосква

Отправлено 09 Октябрь 2013 - 12:45

Здравствуйте! А у меня такой вопрос: 1) Не имеет значения, как сильно акция может просесть, стопов у покупки нет? 2) Чтобы получить прибыль, нужно, чтобы именно через 223 дня цена находилась выше уровня 18 долларов, раньше продукт погасить нельзя? Касание, например, не считается? 3) Если цена окажется на уровне 17 долларов, клиент не получает ничего? И если больше 18 долларов, то прибыль больше, чем 103% ?

Кстати, хотелось бы регулярной статистики эффективности ваших предложений. Там ежемесячно или хотя бы по истечении срока конкретного продукта.


Здравствуйте!
1. Так как в презентации мы предлагаем условия с защитой капитала в 100%, то падение базового актива ниже текущей цены никаким образом не повлияет на ваш продукт. Это и есть основное преимущество структурированных продуктов перед самостоятельной торговлей. В самом худшем для Вас случае (если на момент экспирации продукта, цена базового актива будет ниже цены покупки) вы потеряете 2% от вложенных средств. (комиссия за формирование структуры) Более того, в случае инвестиций от 3 млн. рублей, при неоправданном прогнозе, комиссия за формирование продукта взиматься не будет.

2. Чтобы получить минимальную прибыль по инвестиционной идее, основанной на росте акций национального банка Греции, Вам необходимо, чтобы на момент экспирации акции выросли на 9,5% от текущей цены как минимум, то есть если акции вырастут выше 5,37$ - это уже будет дополнительный плюс к продукту. Наши специалисты прогнозируют рост акций на 266% до следующего мая. По историческому графику цены в презентации, Вы можете убедиться, что в марте 2010 года акции стоили 90$, а в 2008 году 600$. Текущая цена акций 4,91$.

3. В данном случае, мы рассматриваем продукт "без ограничения доходности", то есть, чем больше вырастет актив, тем больше прибыли Вы получите на момент завершения продукта. Если цена окажется на уровне 17$, то есть актив вырастет на 246%, то Вы получите прибыль равную 60,8% с учетом комиссии. Условия касания/не касания в продукте этого типа нет. Продукт можно погасить раньше срока, но чтобы не терять прибыль по инструментам с фиксированной доходностью, мы рекомендуем дождаться срока экспирации.

Все наши идеи являются долгосрочными, самые ранние точные итоги можно будет подвести в мае 2014 года. Предварительные итоги мы периодически публикуем, например вот здесь, есть пост с цифрами. Тут подразумевается рост/падение самих базовых активов с момента публикации наших идей.

Сообщение отредактировал Maria Kalyakina: 09 Октябрь 2013 - 13:13

  • 0

C уважением, Калякина Мария
Инвестиционный департамент
Альпари


#5 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  •  
  •  
  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 11 Октябрь 2013 - 11:23

http://quote.rbc.ru/...1/34041092.html
"Альпари": По акциям National Bank of Greece зарождается новый восходящий тренд

Quote.rbc.ru 11.10.2013 10:35
Как отмечает аналитик "Альпари" Владислав Антонов, три года назад Греция переживала серьезный долговой кризис. В начале марта 2010г. греческие власти представили план спасения национальной экономики. Однако своими силами справиться с кризисом не удалось. Ситуация вышла из-под контроля, и властям Греции пришлось обратиться за финансовой помощью к Европейскому союзу и МВФ. Первый пакет помощи был подготовлен в мае 2010г. и включал в себя 107 млрд евро. Пока велись переговоры с кредиторами и проводились структурные реформы, чтобы получить деньги, в марте 2012г. агентство Moody's объявило о дефолте Греции по ее долговым обязательствам, а агентство Fitch понизило кредитоспособность страны до дефолтного рейтинга. В ходе реструктуризации долга Греции ей списали почти треть задолженности страны – 105 млрд евро. Частные инвесторы от обмена облигаций потеряли около 75% своих вложений в греческие бумаги. Кредитные организации Греции потеряли с депозитных счетов порядка 90 млрд евро.

В настоящий момент у крупнейших греческих банков по-прежнему имеется проблема с необеспеченными кредитами. Не является исключением и Национальный банк Греции. Статистика страны показывает смешанные показатели, но положительные сдвиги налицо. По данным Нацбанка Греции, в I квартале 2013г. экономический спад в стране составил минус 5,6%, а по итогам II квартала - минус 3,8%. Уровень безработицы по-прежнему остается одним из самых высоких в Европе и еврозоне. Во II квартале уровень безработицы снизился до 27,1% против 27,4% в I квартале. Однако, несмотря на все финансовые и экономические трудности, Греция осталась в Евросоюзе, а в ее финансовую систему вложено 237 млрд евро. Крупные страны во главе с Германией дали понять, что будут поддерживать Грецию. В конце августа 2013г. Германия заявила, что Греции потребуется третий транш финансовой помощи со стороны зарубежных партнеров. Его размеры пока не определены, однако действия канцлера ФРГ Ангелы Меркель внушают инвесторам уверенность. Стоит заметить, греческое правительство четко выполняет свои обязательства и еврогруппе уже нет необходимости приезжать в Афины с проверкой полным составом. А это фактор, повышающий доверие к Греции.

Деятельность Нацбанка Греции (NBG) в первых трех кварталах 2013г. была прибыльной. Рост показателей в банке связывают с улучшением экономического климата в стране. В банк возвращаются депозиты, улучшается качество кредитного портфеля. В ближайшее время National Bank of Greece (NBG) и Piraeus планируют для восстановления доверия клиентов создать "плохой банк" и перевести в него свои проблемные кредиты. Сразу после объявления об этих планах акции NBG выросли. В ноябре 2007г. акции NBG стоили 704,50 долл., а в июле 2013г. обновили минимум на 2,85 долл./акция (за этот период было два обратных дробления). С 1 октября по 10 октября акции банка выросли на 27%. Зарождается новый восходящий тренд. Акции банка торгуются в 3,6 раза ниже балансовой стоимости. Рассчитывать на рост акций до отметки 704 долл. не стоит, а вот цель в 16-18 долл. вполне реальная. Если взять уровень Фибоначчи от последнего максимума 24,70 до 2,85, то ближайший уровень сопротивления 23,6% проходит через отметку в 8,01 долл./акция. На этой неделе бумаги NBG пробили сопротивление 4,59. От 4,59 до 8,01 рост составляет 74,51%. Это первая промежуточная цель. Вторая цель проходит через 11,20, и от уровня 4,59 потенциальная прибыль составит 144,01%. Третья цель находится на отметке 16,35, и при достижении этого уровня прирост по бумагам составит 256%. Через этот уровень проходит трендовая линия.

Если стоимость банка вернется к своей балансовой стоимости в 18 долл./акция, это сулит существенную прибыль инвесторам и трейдерам, которые рискнут купить бумагу. В случае если рост акций к концу года будет стремительным, то к марту-апрелю 2014г. цена достигнет 18 долл. Есть еще один показатель, который говорит об улучшении ситуации в Греции – доходность десятилетних греческих облигаций снизилась с января 2012г. на 75%, до 9,03%. Банк напрямую зависит от платежеспособности населения Греции и состояния долгового рынка страны. Решимость партнеров позволяет рассчитывать на то, что акции банка будут расти, т.к. покупка бумаг NBG – это символ того, что Европа спасет Грецию.

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/...1/34041092.html
  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#6 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  •  
  •  
  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 16 Октябрь 2013 - 13:23

Необычно большая активность в опционах колл на банк Греции.
Вчера были рекордные покупки в опционах на январь 2015 и 2016 года со страйком аж 7.
Long-Term Bets in NBG

Share on facebook Share on twitter Share on email Share on print More Sharing Services

Posted 14 hours, 52 mins ago by The Options Insider in Unusual Activity
There appears to be traders making long term bets on the success of National Bank of Greece ADR (NBG). Once a borderline penny stock, as some of the issues in Greece have resolved themselves the stock has recovered. In the long term, traders are looking for that to continue. There has been size call buying at the Jan 2015 and Jan 2016 7 strike. Traders have bought about 10,000 of the 15’s paying between .30 and .35 and about 15,000 of the 16 7 calls, paying .45 for the most part, although the buyers are now paying up to .50 for the calls.
This should be viewed as a solidly bullish for NBG and points toward long term health of the company in the next year to two years. Traders looking to piggy back could consider selling the 7’s at the elevated IV and buying something underneath like the 5 or 6 calls in either 2015 or 2016.


Read more: http://www.theoption...1#ixzz2hsZ60C53
The Options Insider: Your Inside Source For Options Information


  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#7 Гость_Burger_*

Гость_Burger_*
  •  
  •  
  • Регистрация: --

Отправлено 17 Октябрь 2013 - 14:43

http://quote.rbc.ru/...1/34041092.html
"Альпари": По акциям National Bank of Greece зарождается новый восходящий тренд

Quote.rbc.ru 11.10.2013 10:35
Как отмечает аналитик "Альпари" Владислав Антонов, три года назад Греция переживала серьезный долговой кризис. В начале марта 2010г. греческие власти представили план спасения национальной экономики. Однако своими силами справиться с кризисом не удалось. Ситуация вышла из-под контроля, и властям Греции пришлось обратиться за финансовой помощью к Европейскому союзу и МВФ. Первый пакет помощи был подготовлен в мае 2010г. и включал в себя 107 млрд евро. Пока велись переговоры с кредиторами и проводились структурные реформы, чтобы получить деньги, в марте 2012г. агентство Moody's объявило о дефолте Греции по ее долговым обязательствам, а агентство Fitch понизило кредитоспособность страны до дефолтного рейтинга. В ходе реструктуризации долга Греции ей списали почти треть задолженности страны – 105 млрд евро. Частные инвесторы от обмена облигаций потеряли около 75% своих вложений в греческие бумаги. Кредитные организации Греции потеряли с депозитных счетов порядка 90 млрд евро.

В настоящий момент у крупнейших греческих банков по-прежнему имеется проблема с необеспеченными кредитами. Не является исключением и Национальный банк Греции. Статистика страны показывает смешанные показатели, но положительные сдвиги налицо. По данным Нацбанка Греции, в I квартале 2013г. экономический спад в стране составил минус 5,6%, а по итогам II квартала - минус 3,8%. Уровень безработицы по-прежнему остается одним из самых высоких в Европе и еврозоне. Во II квартале уровень безработицы снизился до 27,1% против 27,4% в I квартале. Однако, несмотря на все финансовые и экономические трудности, Греция осталась в Евросоюзе, а в ее финансовую систему вложено 237 млрд евро. Крупные страны во главе с Германией дали понять, что будут поддерживать Грецию. В конце августа 2013г. Германия заявила, что Греции потребуется третий транш финансовой помощи со стороны зарубежных партнеров. Его размеры пока не определены, однако действия канцлера ФРГ Ангелы Меркель внушают инвесторам уверенность. Стоит заметить, греческое правительство четко выполняет свои обязательства и еврогруппе уже нет необходимости приезжать в Афины с проверкой полным составом. А это фактор, повышающий доверие к Греции.

Деятельность Нацбанка Греции (NBG) в первых трех кварталах 2013г. была прибыльной. Рост показателей в банке связывают с улучшением экономического климата в стране. В банк возвращаются депозиты, улучшается качество кредитного портфеля. В ближайшее время National Bank of Greece (NBG) и Piraeus планируют для восстановления доверия клиентов создать "плохой банк" и перевести в него свои проблемные кредиты. Сразу после объявления об этих планах акции NBG выросли. В ноябре 2007г. акции NBG стоили 704,50 долл., а в июле 2013г. обновили минимум на 2,85 долл./акция (за этот период было два обратных дробления). С 1 октября по 10 октября акции банка выросли на 27%. Зарождается новый восходящий тренд. Акции банка торгуются в 3,6 раза ниже балансовой стоимости. Рассчитывать на рост акций до отметки 704 долл. не стоит, а вот цель в 16-18 долл. вполне реальная. Если взять уровень Фибоначчи от последнего максимума 24,70 до 2,85, то ближайший уровень сопротивления 23,6% проходит через отметку в 8,01 долл./акция. На этой неделе бумаги NBG пробили сопротивление 4,59. От 4,59 до 8,01 рост составляет 74,51%. Это первая промежуточная цель. Вторая цель проходит через 11,20, и от уровня 4,59 потенциальная прибыль составит 144,01%. Третья цель находится на отметке 16,35, и при достижении этого уровня прирост по бумагам составит 256%. Через этот уровень проходит трендовая линия.

Если стоимость банка вернется к своей балансовой стоимости в 18 долл./акция, это сулит существенную прибыль инвесторам и трейдерам, которые рискнут купить бумагу. В случае если рост акций к концу года будет стремительным, то к марту-апрелю 2014г. цена достигнет 18 долл. Есть еще один показатель, который говорит об улучшении ситуации в Греции – доходность десятилетних греческих облигаций снизилась с января 2012г. на 75%, до 9,03%. Банк напрямую зависит от платежеспособности населения Греции и состояния долгового рынка страны. Решимость партнеров позволяет рассчитывать на то, что акции банка будут расти, т.к. покупка бумаг NBG – это символ того, что Европа спасет Грецию.

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/...1/34041092.html

Разясните пожалуйста, если цена акций падает ниже балансовой стоимости, то те 77% акционеров, которые владеют этими акциями по идеи должны стать совладельцами не только акций , но и имущества , либо банк должен обанкротится, либо переоценить балансовую стоимость, чтобы акции могли расти дальше, если бы государство владело контрольным пакетом, тогда была бы гарантия того, что банк продолжит свое существование.За счет чего такая уверенность, что акции будут расти.
  • 0

#8 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  •  
  •  
  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 18 Октябрь 2013 - 11:10

Если показатель P/BV падает ниже 1, значит актив оценен ниже своей балансовой стоимости, что при оценке стоимости бумаг банковского сектора является ключевым фактором. "Кошелек не может стоит дешевле чем активы которые в нем содержаться."
Суждение того что это обязательно должно привести к банкротству - неправильно. Существует масса примеров доказывающих это. В силу известных проблем Греции, актив не "находится в тренде" и сильно занижен в оценке стоимости. При этом мы не гарантируем что идея сработает на 100%, это рисковый актив и это нужно понимать. Интересна идея лишь в составе структурированного продукта.
Насчет того, что является причиной для покупки, думаю, что это подробно изложено в презентации. Также, об этом можно спросить американского миллиардера Дэна Лоэба, который в 2012 г. заработал на греческих бондах около $500 млн, почему стоит инвестировать в греческие бумаги.

Сообщение отредактировал Waver: 18 Октябрь 2013 - 15:28

  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#9 Гость_Burger_*

Гость_Burger_*
  •  
  •  
  • Регистрация: --

Отправлено 18 Октябрь 2013 - 19:03

Если показатель P/BV падает ниже 1, значит актив оценен ниже своей балансовой стоимости, что при оценке стоимости бумаг банковского сектора является ключевым фактором. "Кошелек не может стоит дешевле чем активы которые в нем содержаться."
Суждение того что это обязательно должно привести к банкротству - неправильно. Существует масса примеров доказывающих это. В силу известных проблем Греции, актив не "находится в тренде" и сильно занижен в оценке стоимости. При этом мы не гарантируем что идея сработает на 100%, это рисковый актив и это нужно понимать. Интересна идея лишь в составе структурированного продукта.
Насчет того, что является причиной для покупки, думаю, что это подробно изложено в презентации. Также, об этом можно спросить американского миллиардера Дэна Лоэба, который в 2012 г. заработал на греческих бондах около $500 млн, почему стоит инвестировать в греческие бумаги.

Наверно в этом банке прогнозируется низкий уровень ROE поэтому P/BV ниже 1.Есть ли какая нибудь информация об увеличении ROE до конца года, хотя бы косвенная?
Насколько мне известно, что бы эфективней использовать собственные средства, нужно увеличить прибыль компании, а это делается тремя способами:
1. Увеличение цены в данном случае на услугу.(создание "плохого банка")
2.Увеличение обьемов производства.(улучшение качества кредитного портфеля)
3.Снижение расходов на сбыт.
Вот, по этим статьям имхо есть?

Сообщение отредактировал Burger: 18 Октябрь 2013 - 19:58

  • 0

#10 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  •  
  •  
  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 21 Октябрь 2013 - 12:28


Мы не питаем иллюзий по поводу банка, проблем у него предостаточно, но сравнивая данные с сектором это лучшее предложение. Обращаю внимание на то, что помощь Европы играет тут ключевую роль. Это банк с самой высокой капитализацией в Греции. Если судить по среднеарифметическому значению, банковского сектора среди топ 10 греческих банков, то ROE National Bank of Greece выглядит вполне нормально. Среднее значение составляет -47,55%, у NBG же этот показатель -12,20%.
P/BV в среднем 0,8, а у NBG = 0,32. Замечу, что этот показатель является ключевым в определении дешевизны банка. Оценки ROE существуют, согласно оценке Bloomberg на конец 2013 года планируется значение -13,67%, а 2014-го уже 5,09. Сильно обрадовать конечно не получается, однако тренд направлен на улучшение.
Насчет создания «плохого банка», такая возможность тоже не исключается, хотя окончательного решения я пока не слышал. Получится, что хорошие активы переведут во вновь созданный банк, плохие останутся. Это лучше чем вариант с банкротством, т.к. при банкротстве все получат сразу по чуть-чуть, а при создании «плохого банка» всем все будет возвращено, но позже. Так что этот вариант больше подходит для «стабильной» Европы.
Про улучшение кредитного портфеля – ну дак и так понятно, что они хотят его почистить и делают это.
Снижение расходов на сбыт – не совсем понятно. Возможно, Вы имели ввиду операционные расходы?

Сообщение отредактировал Waver: 21 Октябрь 2013 - 12:37

  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#11 Гость_Burger_*

Гость_Burger_*
  •  
  •  
  • Регистрация: --

Отправлено 21 Октябрь 2013 - 14:27


Возможно, Вы имели ввиду операционные расходы?

Да.Они самые, повседневные расходы банка.:0005:
  • 0

#12 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  •  
  •  
  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 21 Октябрь 2013 - 14:42

Да.Они самые, повседневные расходы банка.:0005:

Прикрепленный файл  2013-10-21_153818.jpg   66,64К   161 скачиваний
Операционные расходы находятся на средних значениях, однако последние кварталы начался рост.
  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#13 Гость_Burger_*

Гость_Burger_*
  •  
  •  
  • Регистрация: --

Отправлено 21 Октябрь 2013 - 19:31

[ATTACH]243818[/ATTACH]
Операционные расходы находятся на средних значениях, однако последние кварталы начался рост.

Незнаю почему картинка так получилась....:kto:
[ATTACH]243845[/ATTACH]
И разве не странно то что каждый рост сопровождался падением акций банка, особенно в последних кварталах с 2007-2012гг.
  • 0

#14 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  •  
  •  
  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 22 Октябрь 2013 - 09:11

Не знаю какие "скелеты в шкафу" Вы ищете, но акции со времени нашей публикации (08.10.13) выросли на 33,77%.

Для справки:
Нетаньяху призвал Израиль инвестировать в экономику Греции

09.10.2013, 03:59 | «Газета.Ru»

Биньямин Нетаньяху призвал инвесторов вкладывать деньги в экономику Греции. Об этом сообщает Reuters.
На встрече с греческим премьер-министром Антонисом Самарасом Нетаньяху заявил о существенных сдвигах в борьбе с экономическим кризисом в Греции.

«Призываю Израиль инвестировать в Грецию. Скоро это поймут все, но «умные деньги» должны идти туда уже сегодня», — отметил Нетаньяху.

Сообщение отредактировал Leonid Matveev: 22 Октябрь 2013 - 09:16

  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#15 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  •  
  •  
  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 28 Октябрь 2013 - 10:28

ЕС хочет согласовать единый механизм оздоровления банков до конца года

РИА Новости
25.10.2013, 08:39




Страны Евросоюза хотят согласовать законодательство по единому механизму работы с проблемными банками еврозоны (Single resolution mechanism, SRM) до конца 2013 г., так чтобы Европарламент мог утвердить эти законы в начале 2013 г. Об этом заявил председатель Европейского совета Херман ван Ромпей после первого дня саммита ЕС в Брюсселе.
Создание единой системы банковского надзора — это первый шаг к формированию банковского союза в ЕС. Эта система надзора должна заработать осенью 2014 г. Следующим шагом является введение общего механизма работы с проблемными банками. Еврокомиссия представила соответствующий законопроект в июле 2013 г., предлагается ввести его в действие с 1 января 2015 г.
«Как только надзор становится всеевропейским, мы не можем оставить вопрос падения (банков) на национальном уровне, — сказал ван Ромпей. — Страны ЕС договорились достичь политического соглашения по предложению Еврокомиссии до конца года. Оно может быть принято до конца нынешнего цикла Европарламента». Выборы в Европарламент должны пройти весной следующего года.
В сентябре 2013 г. вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио говорил, что регулятору важны три характеристики единой системы оздоровления банков. Первая — решения ЕЦБ не должны подлежать праву вето со стороны отдельных государств. Вторая — новая структура должна иметь фонд для проведения политики оздоровления, который должен состоять из взносов банков стран-участниц. Третья — у фонда должна быть возможность получения бридж-финансирования из иных источников, если у него недостаточно ресурсов. Это финансирование должно возвращаться за счет взносов от банковского сектора.





  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#16 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  •  
  •  
  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 29 Октябрь 2013 - 09:53

Греческие бонды дали заработать


28.10.2013 14:43





Наибольшую доходность в 2013 г. продемонстрировали облигационные фонды Греции, пишет The Wall Street Journal. Таким образом, фонды этой проблемной европейской страны оставили позади традиционных лидеров из Лондона и Нью-Йорка.



Панос Симос из NBG Asset Management, Арис Папагеоргакопулос и Джон Гикас из Eurobank Asset Management управляют тремя фондами греческих гособлигаций, доходность которых за последние 12 месяцев превысила 100%.

Такими результатами работы не может похвастаться больше никто.

Управляющие купили бумаги греческого правительства в самые трудные для рынка времена и теперь пожинают плоды за риск, который они взяли на себя.

DELOS Domestic Bond Fund заработал за год 108%, на втором месте с результатом в 107% идет Eurobank LF Government Bond Fund, а Interamerican Fixed Income Domestic Bond Fund заработал 105%.

Клиентами этих фондов являются небольшие инвесторы и пенсионные фонды, а под управлением находится не более 100 млн евро.

Для сравнения, лучшие результаты фондов облигаций других стран составляют порядка 35%. Впрочем, в триумфе греческих облигаций нет ничего удивительного, цены на долговые бумаги страны выросли за последнее время в несколько раз.

На фондовом рынке страны также наметился подъем, а среди инвесторов есть даже всемирно известный Franklin Templeton под управлением Марка Фабиуса.
  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#17 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 29 Октябрь 2013 - 10:31

Аппетит к "мусорным" облигациям растет


22.10.2013 11:15





Когда денежные вклады приносят практически нулевой доход, инвесторы все больше готовы идти на риск ради высокого возврата. А это хорошая новость для высокодоходного, или “мусорного”, рынка долговых обязательств, где компании с "плохим" кредитным рейтингом (ниже уровня ВВВ) получают финансирование, причем по ставке, о которой правительство могло лишь мечтать 20 лет назад.

ИзображениеАппетит к "мусорным" облигациям растет

На самом деле стоимость заимствования упала очень низко, поэтому некоторые остряки говорят, что это рынок “с активами, известными в прошлом как высокодоходные”, пишет The Economist.

До бюджетного кризиса в США компании активно пользовались этой финансовой возможностью. В первые девять месяцев года, согласно данным Dealogic, было выпущено высокодоходных облигаций на сумму в $378,2 млрд, что на 27% больше, чем за тот же период в 2012 г. Американская телекоммуникационная компания Sprint заняла $6,5 млрд с помощью двух одновременных выпусков облигаций, что стало крупнейшим в истории “мусорным” финансированием.

Низкая ставка не сохранится бесконечно, поэтому компании стараются по максимуму воспользоваться уникальной возможностью. Инвесторы также рады приобрести ценные бумаги с высокой доходностью, по которым с 2009 г. возврат остается довольно высоким.

В США современный рынок высокодоходных облигаций появился в 1980-х гг. До того времени спекулятивные облигации были “падшими ангелами” (высокодоходные облигации, потерявшие уровень рейтинга, приемлемый для инвестора). Но Майкл Милкен и его команда из инвестиционного банка Drexel Burnham Lamber поняли, что существует рынок высокодоходных долговых инструментов.

В настоящее время этот рынок оценивается в $1,7 трлн, половина корпоративных облигаций которого оценены Standard & Poor’s как “спекулятивные” (мягкая формулировка - “мусорные”). При этом рынок высокодоходных облигаций теперь не сконцентрирован исключительно в Америке, как было раньше, а распространяется далеко за ее пределы. Согласно данным менеджера Hermes Фрэйжера Лунди в 1989 г. американская доля рынка составляла 89%, сегодня она уменьшилась до 57%. Европа в свою очередь выросла с 3% до 27%.

Резкий рост популярности высокодоходных облигаций среди европейских компаний был зафиксирован вскоре после начала финансового кризиса, когда банки сократили выдачу кредитов. Исторически европейские компании всегда были больше зависимы от банковского финансирования, чем их американские коллеги.

Низкие ставки положительно влияют на рынок и с другой стороны. Они помогают компаниям дешево рефинансировать долг и отодвигать день, когда более высокая стоимость заимствования негативно отразится на их финансовой отчетности. Несколько лет назад многие беспокоились, что значительную долю долга придется рефинансировать в 2012 и 2013 гг.; теперь решающий момент произойдет не раньше 2017 и 2018 гг.

Длительный период дешевого рефинансирования означает, что эмитенту ценных бумаг не придется объявлять дефолт в краткосрочной перспективе, а снижение вероятности дефолта делает компанию более привлекательной для сохранения облигаций у инвесторов.

Однако не все так безмятежно в мире высокодоходных облигаций. Несмотря на то что этот рынок с 2008 г. увеличился в размере в два или три раза, ликвидность на нем снижается. Ограничения регулирующих органов привели к тому, что банки резко уменьшили активы в облигациях (с 2002 г. их объем упал на три четверти).

“Мы видим снижение ликвидности как важный долговременный (от трех до пяти лет) тренд, - говорится в отчете PIMCO. – Это неожиданное последствие политики уменьшения долговой нагрузки и ре-регулирования банков по всему миру. Это приведет к более высокой волатильности в стрессовые периоды”.

Другими словами, если исчезнет нынешний энтузиазм к высокодоходным облигациям, инвесторам будет довольно тяжело избавиться от них.
  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#18 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 02 Декабрь 2013 - 09:22

Moody's повысило рейтинг Греции с самого низкого уровня

Акции NBG в пятницу показали рост на 6,27%


Рейтинги Греции, однако, все еще находятся в категории «мусор»

  • Международное агентство Moody's повысило суверенный кредитный рейтинг Греции на две ступени — с самого низкого уровня «С» до «Caa3». Прогноз по рейтингу — «стабильный». Краткосрочные рейтинги Греции остаются в неблагополучной категории «Not Prime».
    Повышение рейтингов отражает сочетание следующих ключевых факторов: значительное фискальная консолидация, которая произошла в рамках программы структурной перестройки экономики Греции; улучшение среднесрочного экономического прогноза для Греции, поддерживаемого циклическим подъемом в экономике ; прогресс, достигнутый в реализации структурных реформ и восстановлении равновесия в экономике; значительное сокращение бремени платежей по процентам для правительства, произошедшее благодаря реструктуризации долгов и помощи в погашении долгов госсектора.
    «Moody's считает, что правительство по-прежнему намерено достигнуть профицита бюджета в 1,5% ВВП в 2014 году. Тем более, что это будет необходимо, чтобы претендовать на дальнейшее сокращение задолженности перед официальными кредиторами», — сказано в заявлении агентства.
    Moody's стало третьим и последним крупным агентством, которое на протяжении последних 12 месяцев подняло рейтинг Греции. S&P повысило рейтинг Греции в декабре 2012 года до «B-» с уровня «выборочный дефолт» (SD). Fitch поднял его в мае 2013 года с «CCC» до «В».
    Рейтинги Греции, однако, все еще находятся в категории «мусор» из-за высокого уровня госдолга (в настоящее время составляет около 175% процентов от валового внутреннего продукта страны). Финансовая помощь Евросоюза и Международного валютного фонда, напомним, спасла Афины от дефолта и предотвратила возможный выход Греции из еврозоны.

Сообщение отредактировал Waver: 02 Декабрь 2013 - 17:39

  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#19 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 02 Декабрь 2013 - 10:05

Мобиус готов инвестировать в Грецию


29.11.2013 01:49





Известный в мире финансов Марк Мобиус заявил, что не исключает возможности инвестирования в Грецию, так как статус страны понижен до уровня развивающейся. Наряду с этим он отметил, что евро достиг “оглушительного успеха”.

ИзображениеПотребуется больше реформ, для того чтобы государственные предприятия были приватизированы

Мобиус, возглавляющий группу Templeton Asset Management, в распоряжении которого $53 млрд, заявил, что фонд был заинтересован во вложениях в греческие проекты, однако решение по ним так и не было принято.

Статус обремененной долгами страны еврозоны был понижен составителем фондового индекса Morgan Stanley Capital International до развивающейся.

“Мы должны внимательнее следить за банками, улучшение банковского сектора налицо”, - заявил Мобиус CNBC на Всемирном саммите исламской экономики, проводимом в Дубае на этой неделе.

Также инвестор высоко оценил укрепление евро и заявил, что всегда был уверен в прочной основе европейской валюты, несмотря на долговые проблемы.

Мобиус уверен, что потребуется больше реформ, для того чтобы государственные предприятия были приватизированы, однако это займет какое-то время в силу продолжающихся волнений среди рабочих.
  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.

#20 Leonid Matveev

Leonid Matveev

    Альпари

  • 277 сообщений
  • Регистрация: 02 Май 2013
  • ГородМосква

Отправлено 24 Декабрь 2013 - 09:59

23.12.2013 14:40





Парламент Греции продлил мораторий на изъятие жилья за неуплату еще на один год, пишет Wall Street Journal.



Особенно стоит выделить тот факт, что крупнейшие банки Греции - National Bank of Greece, Piraeus Bank, Alpha Bank и Eurobank, которые контролируют 90% рынка, - настаивали на продлении этого моратория, что само по себе факт весьма любопытный.

Ситуация имеет достаточно простое объяснение. Если в период роста экономики банки могут с легкостью реализовать изъятое имущество, то сейчас сделать это будет проблематично или даже невозможно. В таком случае изымать недвижимость и хранить ее на балансе нет никакого смысла.

К тому же банки и сами не оправились от кризиса. Даже с учетом рекапитализации в 2013 г. за счет средств "тройки" на их балансах до сих значатся "плохие" активы на сумму порядка 70 млрд евро. Из них примерно 17,4 млрд евро - это ипотечные кредиты.

Еще одним побочным эффектом от изъятия залоговой недвижимости может стать общее падение стоимости этих активов. Банки вынуждены будут выставлять недвижимость по заниженным ценам, а это приведет к ее переоценке. В конечном итоге даже "хорошие" кредиты придется переоценивать, а это в свою очередь негативно отразится на балансах банков, в которых появятся многомиллиардные дыры.

Продление моратория стало хорошим новогодним подарком для тысяч домовладельцев. Он распространяется на недвижимость стоимостью до 200 тыс. евро и домовладельцев, чей ежегодный чистый доход составляет менее 35 тыс. евро. Вместе с тем, общая стоимость недвижимости и активов домовладельцев, подпадающих под действие запрета, не должна превышать 270 тыс. евро, а сумма средств на депозитах, акций и облигаций - 15 тыс. евро.
  • 0
С уважением, Леонид Матвеев
Инвестиционный департамент
Альпари

Моя страница на FB
Список инвестиционных идей.




Количество пользователей, читающих эту тему: 0

0 пользователей, 0 гостей, 0 анонимных